LNG市場重心轉移，歐洲天然氣還漲嗎？

來源：匯通網

全球LNG進口量預計在2025年1月達到3812萬噸，主要受到歐洲需求激增的推動。歐洲LNG進口量將創2023年4月以來新高，超越亞洲市場需求。由於歐洲氣溫寒冷、天然氣庫存下降及價格溢價，LNG供應商將貨物轉向歐洲。美國和中東LNG供應對歐洲市場的吸引力進一步增強，導致全球LNG市場供應鏈發生變化，歐洲成為主要采購方。

全球液化天然氣（LNG）進口量預計將在2025年1月達到3812萬噸，較2024年12月的3769萬噸有所增長，顯示出全球需求的強勁複蘇。根據商品分析公司Kpler的數據，這一數字將創下自2024年1月以來的最高紀錄，並成為曆史第三高的LNG進口量。預計2025年1月的LNG進口量將接近2024年1月的3873萬噸，反映出全球LNG市場在冬季需求的推動下，出現了顯著增長。

這一增長的主要原因是歐洲對LNG的需求激增，尤其是在今年的冬季。歐洲LNG進口量預計將達到1182萬噸，這是自2023年4月以來的最高水平，明顯高於2024年12月的1087萬噸。歐洲需求的增加，尤其是在俄羅斯通過烏克蘭的天然氣運輸結束後，推動了歐洲在全球LNG市場上的采購量。

隨著歐洲冬季寒冷天氣加劇、天然氣存儲水平下降，以及歐洲市場對供應的爭奪，歐洲市場的LNG需求明顯強於亞洲。此時，歐洲天然氣價格高於東北亞，這使得歐洲的LNG價格信號更具吸引力，迫使貿易商將LNG貨物從亞洲市場轉向歐洲市場，尤其是在價格差異較大的情況下。

與此同時，亞洲市場的需求較為疲軟，LNG現貨價格在1月繼續保持在每百萬英熱單位（MMBtu）14美元左右，這主要是由於溫和天氣、庫存充足以及需求較弱的因素。由於這些因素，亞洲市場的LNG需求相對較低，導致LNG供應商選擇將貨物轉移至歐洲市場，從而在價格上獲得更大的回報。

值得注意的是，美國的LNG供應在這一周期內對歐洲的價格信號表現出強烈的吸引力。自2023年10月以來，美國LNG供應的溢價已顯示出向歐洲供應的強烈信號，相比亞洲市場，每百萬英熱單位的溢價達到了1.40美元。此外，中東地區的LNG供應也首次出現了對歐洲市場的傾斜，反映出全球LNG市場的供應鏈正在朝歐洲傾斜。

分析師解讀：

全球LNG市場正經曆供應和需求的結構性調整。歐洲市場在冬季需求加劇的推動下，成為全球LNG的主要買家，而亞洲市場則相對疲軟，供應商因此選擇將貨物轉向歐洲。隨著歐洲市場對LNG需求的增加，LNG價格的溢價趨勢有可能繼續保持，推動歐洲市場成為LNG供應商的首選目的地。

LNG供應商對價格信號的敏感性正在顯現，尤其是在美國和中東地區的供應溢價明顯對歐洲市場產生吸引力。隨著全球市場供應鏈的調整，LNG的流向發生了深刻變化，歐洲市場的需求不斷攀升。預計這種趨勢將在短期內持續，推動LNG供應商進一步將貨物轉向歐洲市場。