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機構指出，AI在研發和玩法上的不斷突破有望為遊戲行業帶來革命性變化。
核心邏輯
1.AI本質上是技術平權，AI在遊戲工業化研發鏈路的滲透持續，增效可能將在所有廠商共同演繹；更為值得關注的是，在移動互聯網時代體驗一般且商業化水平較差的一些遊戲類型，有望在AI時代強化體驗，新模式有望拉高商業化水平，帶動板塊增速重啟。馬斯克成立AI遊戲工作室，國內頭部大廠均開啟“AI+遊戲內容”布局。
2.杭州、上海發布遊戲利好政策，版號持續發放加速。遊戲版號發放數量2022年後觸底反彈，2024年新發放版號1416個，同比增長31.72%。2025年2月21日國家新聞出版署公告2月份國產遊戲版號及進口遊戲版號，共有110款國產遊戲和3款進口遊戲過審，版號發放數量繼續維持高位。
3.得益於頭部遊戲穩定表現及多款跨端遊戲在PC端同步發行，我國端遊市場連續4年實現增長。近年端遊用戶仍在持續增長，且普遍具有黏性強、付費能力高的特征，國產3A大作《黑神話：悟空》破圈，超預期的商業化成績，說明用戶對優質產品需求仍旺盛。隨著多端互通障礙被逐步攻克，手遊熱度將持續輻射至端遊，推動端遊持續複蘇。展望2025年，國內外廠商均有重點產品發布，期待新產品周期演繹。
利好個股：
建議關注：、、等。
本文內容精選自以下研報：
《中航證券社會服務行業.周觀點：遊戲政策環境漸趨友好，“AI+出海”助力行業景氣度提升》
《東莞證券端遊行業專題報告：《黑神話：悟空》破圈，多端互通驅動PC遊戲發展》
《華源證券遊戲行業探尋係列報告(二)：展旗，AI+遊戲的“風向標”漸進》
《傳媒行業動態點評：馬斯克高調入局AI遊戲，行業潛力再度確認》
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