美聯儲周三宣布維持聯邦基金利率在4.25%-4.50%區間不變，同時未給出未來降息時間表的明確信號，表明在通脹仍高於目標水平、經濟增長持續以及失業率保持低位的背景下，決策者傾向於謹慎觀望。

這是美聯儲在特朗普總統第二個任期內的首次政策會議。美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示，美聯儲官員正在“等待觀察即將出台的政策”，以評估其對通脹、就業和整體經濟活動的影響，因此目前並不急於調整利率。

特朗普上周重返白宮，並承諾推行收緊移民政策、削減稅收及放鬆監管等政策。他曾公開表示，希望美聯儲降低利率，並預計央行會聽取其意見。然而，在周三的會議後，鮑威爾拒絕對特朗普的言論作出回應。

政策聲明釋放鷹派信號

美聯儲在最新政策聲明中刪除了此前關於通脹“已朝著2%目標取得進展”的表述，僅表示“物價漲幅仍處於高位”。近期主要通脹指標仍高於美聯儲2%的目標約0.5個百分點或更多。盡管美聯儲官員普遍認為，今年通脹將恢複下降趨勢，但在獲得更多經濟數據驗證之前，他們決定暫緩降息。

美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）在聲明中指出：“經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固。在考慮調整聯邦基金利率目標區間的幅度和時機時，委員會將仔細評估最新數據、經濟前景的變化以及各種風險的平衡。”

鮑威爾在發布會上進一步強調：“我們沒有必要急於調整政策立場，目前的貨幣政策已處於適當位置。”他同時警告稱，過快或過度降低利率可能會妨礙通脹回落的進程。

市場反應：美元走強，美債收益率上升

美聯儲維持利率不變的決定符合市場預期，但政策聲明的措辭被解讀為“溫和鷹派”。短期利率期貨顯示，投資者預計美聯儲可能要等到今年6月才會開始降息。

受此影響，美國股市周三收跌，但跌幅有限；美國國債收益率上升，2年期國債收益率上漲約5個基點至4.25%，10年期國債收益率上漲4個基點後小幅回落。

外匯市場方麵，美元指數上漲0.09%至108.02。美元兌瑞士法郎上漲0.35%，兌日元微跌0.17%至155.25，歐元兌美元下跌0.17%至1.041。市場分析認為，由於美聯儲未承諾降息時間表，美元短期內可能保持強勢。

降息前景仍存分歧

盡管美聯儲自去年下半年以來已三次降息共計100個基點，決策層對於未來降息的必要性和幅度仍存在分歧。部分官員預計2025年可能隻會降息兩次，每次25個基點。

“美聯儲似乎認為經濟正處於低失業率和脹的均衡狀態，”Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示，“政策聲明帶有輕微鷹派傾向，表明美聯儲認為可能需要略微調整利率，以打破當前的經濟僵局。”

資產管理公司多部門固定收益投資主管Lindsay Rosner認為，美聯儲尚未結束降息周期，但在通脹數據進一步下降前，FOMC不會貿然行動。“政策聲明刪除了‘通脹取得進展’的措辭，這強化了美聯儲希望看到更多通脹數據驗證的立場。”

此外，特朗普政府的政策走向也成為市場關注焦點。新政府已開始執行部分移民驅逐措施，並凍結聯邦支出。這些政策可能對美國經濟和通脹路徑產生深遠影響。

全球市場動態

美國國債市場在美聯儲決議公布後震蕩整理，收益率曲線趨平。交易員削減了對今年降息的押注，互換市場預計2025年年中前不會降息。

加拿大央行周三宣布降息25個基點至3.00%。墨西哥比索兌美元上漲0.17%，加元兌美元下跌0.16%至1.44。加密貨幣市場方麵，比特幣上漲3.73%至104，067.20美元，以太坊上漲2.71%至3，135.41美元。